内森学缠论之18- 20230422 趋势分析

前言

看了上一篇，写的时间还是2月份，一晃2个多月过去了，这两个月内森忙了很多，自从3月1日，接收了外高桥的土建后，也意味着外高桥的工程项目的工作启动了，从供应商长名单至短名单，从总包模式还是分包模式， 从招标文件因为招标模式的修改更新，审图的工作推进，以及商业化工程部的工作范围的划入，工作的安排撑满了，原本计划2-3月份搞国内的股票的计划也没有落实，基本空仓至今。错过了一些挺好的机会，但也没有承担什么风险。

另外忙里偷闲，跟着太太和孩子，去了一次珠海还有澳门，虽然整个过程基本都是在远程办公，会议和电话度过的，不过想来五一以后会更忙，能有一点陪伴的时间已是不易。

本周末只有周六是休息的，抽空看一下市场，看看到底怎么样了。

当下

看现在，必须要先看一下大局。看大局，就必须看美指。

上次分析时，是第一个底背离的时候，内森认为会有一个V型的反转，但事实上，暂时只是一个反弹，美元指数底背离上涨后，又回调了，从这个角度看，一定会形成一个3段式或以上的影响变成一个小的周线段的走势，这一波下跌，从MACD上看，美指也有跌不下去的感觉，会很快形成一个向上的反弹，这个反弹的力量就需要仔细分辨了，到底是突破这个下跌过程的中枢，反转向上，还是上涨无力再向下寻找支撑，将在接下来的1-2个月会明晰起来。

美指的走势实际上对应的是美联储的货币政策，从114.79高点跌到100左右的时候，是大家预期美元已经承受不起加息了，因此形成了下跌的走势；下跌下来后当底背离出现的时候，实际上对应的是美联储又加了25bp，形成了这一轮反弹，但美国在这个加息的过程中，很多小的银行无法支撑，因此美指上涨的幅度没有我预期的高后又形成了回调的走势，那美指后面怎么走，其实意味着美联储对美元后续的政策应该怎么做。看起来太多的未知，内森尝试着解读一下：

1. 本次美元指数的暴力拉升，从0利率到现在5%的利率，美国的目标达成了吗？ 除了土耳其，伊斯兰卡等小国家金融被拉爆了以外，到现在为止，美股，日股，欧洲股市都还处于历史高位，美元如此高的利息了，资金依然没有从股市里面撤出到银行获得无风险套利，那答案就是目的是没有达成的。

2. 目的达不成，会有什么后果？ 美值和利率的拉升，导致了美国巨大债务的负担的承受着很大的痛苦，但达不成大型的经济体的金融体系被拉崩溃，美元最后冲进崩溃市场抢夺最低廉的资产，不能获得金融复苏后的巨大获益，那美国就无法获得经济动力来解决自身的巨大负债的问题，无法解决这个问题，只能靠印更多的钱来解决眼前问题，如此往下，美元的国际货币地位就会极具下降，美元全世界买不到资产的话，美元信用体系就奔溃了。

3. 后果这么严重，那美联储有什么手段？ 内森水平有限，猜测了一个可能性，美联储继续拉高利息或者保持5%的利息很长一段时间（12个月或以上），然后美联储对美国国内继续释放美元出来，顶住美国国内金融机构的压力，用美联储的信用来承接各国都在抛售的国债。这个操作确实只是在拖延，而且对于美元的信用体系本身也是非常大的伤害，但就看哪个大型的金融体系支撑不住，先撑不住的会被存活下来的分食掉。

4. 如果按内森的猜测推演下去，美元指数下跌有限，会形成中枢震荡的延续比较长一段时间或者反弹至110在进行高位震荡的可能性大，直到世界范围内大规模的股灾情况发生。

5. 巴菲特一直在发行日债，这个又是为什么吗？
   

结论

因此接下来，按月线级别看的，世界范围内股市的机会不太多，港股会受到美元政策的影响比较大，风险也会较大，内森决定持币观望一阵子，小幅度参与国内A股的机会，克制控制操作的冲动，等待一个更合适的机会。

关于巴菲特老爷子发行日债，内森前面挖的坑，马上用自己的理解填一下，内森认为，主要是三点原因：

1. 发行日债，最主要是成本非常低，巴菲特赌的是日本这次不敢跟美元一起大幅度抬高日元的利率，继续保持低利率，巴菲特可以很低的资金成本可以获得资金。

2. 获得的日元 可能是投资在日本，融资了日元债，就不需要美元和日元的转换，流动性比较强。

3. 投资在日本的几大公司，这几个大公司都持有了海外大量的矿产以及原料等。赌的方向是全世界的经济复苏。